Oil & bio trading. Guida al trading petrolifero, biocarburanti e price risk management

Indice
Introduzione
I protagonisti nella storia del petrolio
(Dalla Standard Oil ai nuovi protagonisti del petrolio; Tratti e strategie delle grandi società petrolifere integrate; Il ruolo dei raffinatori, le Trading House e i Broker; L'Opec; Il secular trend del barile; Il tonfo del 2014; Dinamiche degli attuali scambi e ruolo dell'Opec; Riserve di petrolio e capacità produttiva; Il dilemma del "prezzo di equilibrio")
I fattori che incidono sui prezzi
(Introduzione; I fattori fondamentali; L'offerta; I teorici della peak oil theory; Il livello degli stoccaggi; La capacità di raffinazione; Altri fattori; Lo sviluppo e il peso dei mercati paper)
La raffinazione e gli scenari petroliferi
(Definizione e classificazioni del petrolio; I principali processi di raffinazione; I principali schemi di raffineria; I prodotti petroliferi; Definizione e ruolo di una società di raffinazione; Il margine di raffinazione; Il legame tra margine di raffinazione e prodotti: crack spread e ratio; La crisi della raffinazione; I nuovi scenari dello scacchiere mondiale; Cenni sulla formulazione di uno scenario petrolifero)
Trading e prezzi petroliferi
(Gli strumenti contrattuali; Il contratto di compravendita; L'origine dei prezzi del barile: il sistema del Brent; La costruzione dei prezzi petroliferi; Il concetto di differenziale; Il periodo di prezzatura; I differenziali di prezzo legati alla qualità; Le principali formule di prezzo; Le rilevazioni dei prezzi di mercato; Approfondimento: scambi di greggio nei mercati fisici del BFOE; Esercitazione pratica sul trading di petrolio: GPW, il metodo del Netback e il calcolo del margine lordo di raffinazione; Le clausole di consegna standard secondo gli Incoterms; La polizza di carico e gli strumenti del credito; Il Charter Party (C/P); Il ruolo degli shipbroker e le agenzie marittime; La Worldscale (WS); Stallie e controstallie; Il ruolo degli ispettori; Il contratto di assicurazione marittima; Gli istituti di classificazione; Le organizzazioni internazionali; Le organizzazioni nazionali; Assicurazione e gestione dei cali nel contratto commerciale; Il contenzioso legale: alcune precauzioni)
I contratti futures e loro derivati
(I mercati futures; In cosa consiste un contratto futures; Alcuni concetti legati al mondo dei futures; Collegamento tra mercati fisici e futures del Brent; I vantaggi offerti dalle borse del petrolio; Le opzioni; Cosa sono gli swap; Cosa sono gli EFP; La struttura temporale dei mercati; Cosa sono i CFD; Considerazioni sui mercati fisici e futures)
L'attività di Price Risk Management
(Premessa; Gli obiettivi del Price Risk Management; Gli strumenti del Price Risk Management; Le attività di hedging ispirate al principio di neutralità; Scopi e possibilità offerte dagli strumenti di hedging; Utilizzo strutturato dei derivati: la fence strategy; Il regolamento EMIR sui derivati; Considerazioni sull'impiego del Price Risk Management)
Climate change, ETS e biofuel
(Cambiamento climatico e Protocollo di Kyoto; I meccanismi del Protocollo Kyoto; Strumenti attuativi del Protocollo di Kyoto (ETS, CDM e JI); I principali fattori che guidano emissioni e prezzi della CO2; Biocarburanti: contesto e processi di produzione; Biodiesel: qualità, scenari e flussi; Il quadro normativo europeo e italiano; Aspetti motoristici; Approfondimento: il trading di biodiesel; Implicazioni legate allo sviluppo dei biocarburanti)
Siti consultabili.