I vestiti nuovi dei banchieri. Che cosa c'è di sbagliato nel sistema bancario e che cosa fare per cambiarlo

Indice
Prefazione alla nuova edizione
Prefazione
Ringraziamenti
Gli imperatori del sistema bancario messi a nudo
(Un campione dei nuovi vestiti dei banchieri; Perché la sicurezza delle banche è importante)
Parte I. Prestiti, banche e rischi
Come i prestiti aumentano i rischi
(Un esempio riferito ai mutui ipotecari; I prestiti contratti dalle imprese; Le società per azioni; Le società per azioni possono raccogliere capitali senza chiedere prestiti; La crescita interna come fonte di equity; Le banche prendono molti soldi a prestito)
Il lato oscuro del prestito
(La vita di un debitore; Default e bancarotta; "Solo un problema di liquidità"; Insolvenza; Insolvenza nascosta e difficoltà finanziarie; Il prestito può creare dipendenza)
La vita è davvero "meravigliosa"?
(Il bilancio di George Bailey; I benefici portati all'economia dalle banche; Quando qualcosa va storto: il panico e l'assalto agli sportelli; Il crollo del tradizionale modello bancario "3-6-3"; Giocando d'azzardo nella speranza di resuscitare; Che cos'altro può andare storto? I rischi associati al prestito; Innovazioni finanziarie per soccorrere le banche?)
L'effetto domino
(Contagio; Che cosa ci fu di diverso nella crisi del 2007-2009?; Maggiore interconnessione; I derivati; Le nuove tecniche di gestione del rischio hanno reso più sicuro il sistema?; Dovremmo forse lasciar fallire le banche?)
Parte II. Argomenti a favore di una maggiore capitalizzazione delle banche
Che cosa può essere fatto?
(Una fragile "fortezza"; Limitare i rischi associati agli investimenti delle banche; Limitare i rischi di liquidità; Regolare la capacità delle banche di assorbire perdite; Il dibattito sulla regolamentazione dei capitali; Affermazioni prive di senso)
Ricorrere al capitale azionario è rischioso?
(I costi del prestito; Il costo dell'equity; Come il mix debito-equity incide sul preteso rendimento dell'equity; La grande domanda: le banche sono società speciali?; L'irrilevanza del valore contabile)
Pagati per giocare d'azzardo
(Se l'investimento ha un rendimento negativo, il ROE è più elevato quando l'equity è maggiore; A una maggiore quantità di equity corrisponde un ROE preteso inferiore; L'obiettivo in relazione al ROE e il valore per gli azionisti; Retribuzione basata sulla performance; Profitti sbandierati, rischi nascosti; Il controllo del rischio e la cultura centrata sui bonus e sul ROE)
Dolci sussidi
(Non è meraviglioso avere una zia come questa?; Le banche hanno uno "zio Sam"; Sussidi fiscali a favore del prestito; La vita senza garanzie; Incentivi aberranti; Eccessivo ricorso al prestito: costoso per la zia Claire, per lo zio Sam e per tutti noi)
Le banche devono davvero prendere a prestito tanto denaro?
(I depositi, i pagamenti e la fragilità delle banche; L'insaziabile "bisogno" di liquidità; Quando si prendono scorciatoie attraverso le innovazioni finanziarie; Perché tutta questa complessità?; L'eccessiva "produzione del debito" è tutt'altro che efficiente)
Parte III. Un passo in avanti
Se non ora, quando?
("Adesso non è il momento"; Rafforziamo le banche immediatamente!; Oltre Basilea: incrementiamo i requisiti di capitale in modo significativo!; Oltre Basilea: abbandoniamo l'illusione di poter affinare le nostre stime e misurazioni; "Qualunque cosa tranne l'equity"; Come far funzionare la regolamentazione dei capitali)
La politica bancaria
("La concorrenza globale necessita di condizioni paritarie"; "Le banche si trovano dove ci sono i soldi"; Il sequestro normativo)
I soldi degli altri
(Narrazioni opportunistiche; Perché può succedere che argomenti privi di valore abbiano la meglio; La stabilità finanziaria non ha paladini, ma è responsabilità di tutti; Una regolamentazione sensata ed efficace in termini dei costi; Lo spauracchio delle banche ombra; I banchieri e la società: come risolvere il conflitto; L'ingrediente essenziale: la volontà politica)
Bibliografia.